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2026-10-05 04:58 点击次数：109

黄仁勋驳倒AI泡沫论www.kaiyun.com

当地时期11月19日盘后，英伟达公布阻挡2025年10月26日的2026财年第三财季功绩。该季度英伟达营收570亿好意思元，同比增长62%，超商场预期；净利润319亿好意思元，同比增长65%；数据中心业务收入创下历史记录，达到512亿好意思元，同比增长66%。“Blackwell芯片销量远超预期，云表GPU已售罄。”英伟达CEO黄仁勋暗示，最近有许多对于东说念主工智能泡沫的接洽，而英伟达看到了一些很不一样的东西。

点评:近期多只好意思股科技股股价有所回调，第三季度桥水减执、“硅谷风投教父”彼得·蒂尔清仓英伟达股票的音讯也激发了商场上对于AI泡沫可能破碎的接洽。英伟达的最新季度财报被觉得是响应AI竟然需求的风向标。周三盘后英伟达涨超5%，但周四盘中转跌，响应出商场对AI可能存在的泡沫依然躁急。

“硅谷风投教父”清仓英伟达

近日好意思国证券交游委员会(SEC)公布的最新13F执仓文献傲气，有“硅谷风投教父”之称的闻明投资东说念主彼得·蒂尔（Peter Thiel）旗下的基金Thiel Macro Fund第三季度出售了约53.7万股英伟达股票，占其投资组合的近40%。阻挡9月30日，该机构不再执有英伟达股份。按英伟达第三季度平均股价接洽，该基金这次减执套现款额约1亿好意思元。

点评:Thiel Macro Fund清仓英伟达是在第三季度，但近日商场上对于AI泡沫依然有浓烈接洽。对AI泡沫的担忧，一大原因是科技巨头与AI关系的老本开支高企，支拨能否回荡为骨子收益具有不细目性。第三季度，微软的老本支拨达到349亿好意思元，同比增长79%;亚马逊的现款老本支拨342亿好意思元，同比增长61%;谷歌老本支拨总和达到240亿好意思元。

桥水首创东说念主达利欧:AI简直的拐点还没来

当地时期11月20日，桥水基金首创东说念主达利欧暗示，尽管东说念主工智能相干投资正在推动商场变成泡沫，但还没看到戳破泡沫的要害要素，投资者也不需要坐窝退出。达利欧暗示，估值偏高并不等同于短期见顶，简直的拐点每每出当今流动性彰着收紧或杠杆链条出现松动时。

点评:AI泡沫破碎与否不只单取决于科技公司的功绩发达。达利欧觉得，戳破泡沫的要素不太可能是更紧缩的货币战略，但可能是更高的钞票税。他此前还暗示，在好意思联储扭转宽松战略之前，泡沫可能不会破碎。不外，桥水在第三季度依然减执了英伟达，减执比例近三分之二。

谷歌发布Gemini 3 “屠榜”

11月19日，预热已久、全网热议的Gemini 3终于厚爱亮相。谷歌这次打出的不是小修小补的世俗升级，而是一张“王牌”——在简直扫数主流基准测试中结束全面动身点，大模子的竞争神情可能就此改写。左证谷歌的数据，Gemini 3 Pro在数学、推理、多模态与Agent器具使用等要害表率上全面碾压竞品。一向格调严谨的谷歌，这次也显得格外高调。官方博客标题径直打出“开启聪惠新纪元”，内容中屡次强调“最好”“起先进”。致使有业内东说念主士预言：“改日六个月内，很难有公司大略超越这一收货。”

点评：用Gemini 3“屠榜”大模子圈后，谷歌第二天又甩出了另一张王牌Nano Banana Pro （Gemini 3 Pro图像），从广漠一手测试来看这款模子跳跃也很大。行业惊叹于谷歌的跳跃速率，三个月前作念不到的假想当今不错一键生成了，AI编程亦然“Next Level”了。谷歌在三年间完成了从追逐到动身点的反超，谷歌DeepMind的CTO科雷·卡武克乔格鲁（Koray Kavukcuoglu）在媒体雷同会上暗示，谷歌各异化的全栈式技巧决策很膺惩，从硬件到研究扫数措施丝丝入扣。

马斯克旗下xAI发布最新模子Grok 4.1

11月18日，在谷歌行将揭晓新一代Gemini模子的前夜，马斯克（Elon Musk）旗下xAI一忽儿发布了最新模子Grok 4.1，在其时的大模子竞技场（LMArena）的文本名次榜上居首位。官方暗示，这款前沿模子在对话智能、热诚意会和践诺全国的实用性方面成立了新的表率。马斯克转发并暗示：“你应该会细腻到速率和质地都有所升迁。”在博客中，官方暗示此前依然进行了为期两周的静默发布，对骨子流量进行了执续盲测和对比测试。

点评：这次Grok 4.1更新一个膺惩的标的是热诚智能，这与上周发布的GPT-5.1迭代标的一致，彼时OpenAI提到新一代模子旨在结束更“富足情面味”的交互体验。而xAI也暗示，新的模子大略更机敏地感知隐微的意图，更易于雷同，况且个性愈加一致，同期又十足保留了其前代家具机敏的智能和可靠性。

华为发布Flex:ai AI容器技巧

11月21日，华为对外发布AI容器技巧Flex:ai，通过算力切分技巧，将单张GPU/NPU算力卡切分为多份虚构算力单位，结束了单卡同期承载多个AI责任负载，并可团员集群内各节点的优游XPU算力团员变成“分享算力池”。这一技巧顺利将GPU和NPU的典型期骗率从30%-40%升迁至70%。

点评：跟着AI与会聚、算力的深度和会，华为通过“以软件补硬件”的策略结束了技巧突破，冲破单卡单负载阻挡以及AI算力供需错配问题。但濒临英伟达vGPU、谷歌TPU Pod等技巧的竞争，也依然需通过更优的性价比与场景化责罚决策结束商场解围。

阿里公测千问对标ChatGPT，但9.9和9.11谁大一启动没答对

11月17日，阿里巴巴厚爱晓谕“千问”格式，并全力进军AItoC商场，该公司正计议将舆图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等种种生活场景接入千问APP。基于开源模子Qwen3，阿里管制层将“千问”格式视为“AI期间的改日之战”，这意味着阿里巴巴正借力Qwen模子的国外影响力，与ChatGPT径直展建国外竞争。

点评：第一财经记者发问阿里巴巴最新公测的千问APP：“数字9.9和9.11谁大？”时，千问一启动却答错了，称：“9.11更大”。在领导后千问进行了“自我纠错”。尽管在学问性问题上出现诞妄，但在技巧积存、生态布局和群众拓展方面，包括阿里巴巴的Qwen模子等在内的中国大模子已具备讳饰冷落的群众竞争力。阻挡咫尺，Qwen系列模子的群众下载量已突破6亿次。

Meta首席AI科学家杨立昆晓谕去职创业

11月20日音讯，图灵奖得主、Meta AI首席科学家杨立昆（Yann LeCun）在领英上晓谕，我方将于年底从Meta去职，计议创办一家专注于先进机器智能研究格式（AMI）的初创公司，办法是构建能意会物理全国、具备执久系念、推理并能缠绵复杂当作序列的系统。杨立昆在帖子里提到，新公司将分析会聚数据以外的信息，以更好地呈现物理全国异常属性，改日他会进一步先容新公司。Meta将成为其新公司的和洽伙伴。

点评：杨立昆2013年加入Meta并辅导基础东说念主工智能研究实验室（FAIR），一直尽力于AI的遥远研究，如今他将收尾在Meta的12年责任生存。有知情东说念主士浮现，Meta多年来对FAIR的裁人和其他方面的削减，以及新的AI团队加入，是杨立昆去职的膺惩原因。Meta CEO马克·扎克伯格此前组建了新的“超等智能”团队，有报说念称杨立昆近来在里面争取研究资源时越发贫瘠。

沈向洋：东说念主机交互方式正在从文本彭胀到语音、手势乃至改日的脑机接口

11月22日，在2025 IDEA大会上，好意思国国度工程院外籍院士沈向洋用五个维度梳理了智能演进的端倪：算法范式、智能载体、交互范式、接洽架构与数据。其中，在东说念主机交互维度上，沈向洋暗示，“今天的家具开发者必须看懂智能特质带来的交互契机。当然交互里面也在分层，从被迫响应，到交互式履行，再到具备提倡智商的主动模式，交互方式从文本彭胀到语音、手势乃至改日的脑机接口。”

点评：曩昔70 年，东说念主机交互阅历了号令行、图形界面、搜索、推选到当然交互的屡次范式迁徙，每一次迁徙背后，都对应着底层技巧波澜的变化，而契机并不只是来自技巧自己，也来自意会技巧何如转变载体、交互、接洽与数据的方式，何如从头分别智商、资源与价值。

英伟达和微软将向Anthropic所有投资至多150亿好意思元

当地时期11月18日，英伟达、微软和Anthropic晓谕，三家公司已达成一项价值数百亿好意思元的和洽条约。左证该条约，英伟达将向Anthropic参加至多100亿好意思元，微软则参加至多50亿好意思元。同期，Anthropic已应许购买价值300亿好意思元的Azure云接洽容量，并计议非常购买高达1GW（千兆瓦）的接洽容量。据先容，这是英伟达和Anthropic初度蛊惑深度技正值作伙伴关系，两边将在假想和工程方面伸开和洽。

点评：据知情东说念主士浮现，英伟达和微软的最新投资已将Anthropic的估值推高至3500亿好意思元傍边，Anthropic的下一轮融资条件仍在敲定中。英伟达和微软都应许将参与Anthropic的下一轮融资。AI行业科技巨头之间的“里面交游”正变得越来越多。分析东说念主士觉得，这些投资响应出AI行业正在围绕少数几家要害企业进行整合。也有分析觉得，本次投资背后的和洽，要点是“减少通盘AI生态对OpenAI的依赖”。

马斯克：AI和机器东说念主会排斥贫窭

当地时期11月19日，在华盛顿特区举行的好意思沙投资论坛（Saudi Investment Forum）上，特斯拉CEO埃隆·马斯克和英伟达CEO黄仁勋进行了一次珍视的同台对话，就AI与天外的改日等话题伸开了接洽。马斯克抛出论断觉得，东说念主工智能和东说念主形机器东说念主骨子上会排斥贫窭。他暗示，特斯拉不会是唯独制造东说念主形机器东说念主的公司，但会制造出第一批简直有效的东说念主形机器东说念主，这将会是一场绝对的立异。论坛还聊到了天外中的东说念主工智能。马斯克觉得，如果好意思丽延续下去，那么天外中的东说念主工智能是不成幸免的。如果想要领有比地球可能产生的能量多一百万倍的能量，就必须进入天外。

点评：马斯克的论断也受到了许多东说念主的质疑，马斯克在X上发帖补充暗示，东说念主工智能和机器东说念主将让每个东说念主都变得富足，东说念主们将大略取得一切，从很好的医疗保健到比今天更预见的游戏。但他也提到，需要确保东说念主工智能相称保养真谛和好意思，这么才会到达可能的改日。不外，他并莫得进一步评释撑执这一论断的意义。

百度初度败露AI业务营收

11月18日，百度第一次在财报中详备败露AI业务的财务数据，本季度AI业务营收同比增长超50%。其中智能云基础设施收入为东说念主民币42亿元,同比增长33%,AI高性能接洽设施收入的订阅收入同比增长128%；包括百度文库、百度网盘及数字职工在内的AI应用收入为东说念主民币26亿元,同比增长6%；AI原生营销事迹收入为东说念主民币28亿元,同比增长262%，百度称该业务正成为百度传统业务外的第二个增长弧线。

点评：值得细腻的是，该季度百度遥远资产减值为东说念主民币162亿元,主如若由于中枢资产组减值赔本。百度称部分资产已无法自豪现时的接洽效果要求。跟着AI业务鼓励，百度高管瞻望将结束更高的运营杠杆，并从三个方面鼓励精简优化：一是通过减值优化变成更精简高效的资产基础；二是秉执审慎投资原则，确保老本使用效果；三是通过算力动态分派、里面经过优化等方式，执续升迁AI基础设施的期骗率。

摩尔线程刊行价114.28元/股

11月20日晚间，摩尔线程发布了《初度公开刊行股票并在科创板上市刊行公告》，证据刊行价为114.28元/股，瞻望召募资金总和近80亿元。摩尔线程刷新了年内最贵新股的记录，融资畛域登顶本年科创板之最。若按114.28元/股的刊行价测算，摩尔线程上市时总市值达到537.15亿元。

点评:摩尔线程有望成为国产GPU第一股，但该公司尚未盈利。摩尔线程也领导，本次刊行价钱114.28元/股对应的刊行东说念主2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同业业可比公司2024年静态市销率平均水平，存在改日刊行东说念主股价下落给投资者带来损失的风险。

搪塞存储价钱高涨，理想称已签署遥远零部件供应条约

涨幅一度卓绝黄金的存储芯片正执续为末端厂商带来压力。理想集团董事长杨元庆在罗致第一财经等媒体采访时暗示，如果把手机、电脑以及AI事迹器等业务加起来，理想可能是行业里零部件最大的买家之一，理想在供应链里有更密切的供应商关系，尤其和要害零部件厂商有遥远和洽，大略更好地搪塞现时供应缺少、价钱上升的情况。他浮现，理想已与中枢零部件供应商顽强了最优合约，确保来岁有饱和的供应保险。

点评：近期内存、闪存固态硬盘等需求剧烈增长，带来价钱上升。业内瞻望这类零部件的缺少和价钱高涨不会是短期的，通盘2026年都将守护这一态势。跟着AI普惠程度加速，改日将有更多企业加入“算力竞赛”，供应链安全将成为决定成败的要害要素之一。

农业无东说念主机自动驾驶水平达到L3

11月18日发布新的农业无东说念主机家具后，大疆方面东说念主士向记者暗示，农业无东说念主机当今达到了L3（有条件自动驾驶）的水平。大疆农业无东说念主机工程师陈启明告诉记者，类比汽车行业的智驾水平，农业无东说念主机阅历了从L0到L3的过程，L3级别即能在特定场景或在特定范围内全无东说念主自动化功课。改日5年内，农业无东说念主机有可能作念到全场景全速率下的安全功课。

点评:咫尺汽车畛域处于从L2（扶植驾驶）向L3演进的过程中，农业无东说念主机走向了更高程度的自动驾驶，背后是传感器等技巧在曩昔数年间的演进。农业无东说念主机飞翔过程中会遇到复杂情况，举例空域中有电线、树木，需要多种传感器来鉴别。多种传感器简直成为一种必需，视觉录像头、激光雷达、毫米波雷达在无东说念主机上皆聚了。

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